Descrição: Estudo para leque, representando homens a cavalo; um deles levanta o chapéu acima da cabeça, em atitude de agradecimento. Do lado direito da composição representa-se um esboço indefinido de diversos cavaleiros. Um emaranhado de traços, de diferentes espessuras, descreve um crescente motivo decorativo incerto, à volta das figuras.
No verso, estudo para diversas figuras.